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极彩app下载-【2019 CHAINSIGHTS】Roel Campos:若想在美国从事加密范畴,一定要做好法令方面的预备

admin 2019-11-08 179人围观 ,发现0个评论

链得得(ChainDD)纽约现场报导,美国纽约当地时刻10月10日上午,由ChainDD、链得得、钛媒体主办,每日经济新闻协办的2019 CHAINSIGHTS 金融科技与区块链全球峰会,于纽约万豪侯爵酒店(NEW YORK MARRIOTT MARQUIS)正式举行,整个活动继续一天。

Roel Campos,前美国证监会(SEC)中心委员

Roel Campos曾任前美国证券买卖委员会(SEC)委员,现在是Hughes Hubbard&Reed LLP坐落华盛顿特区的合伙人,是公认的金融监管专家。

Roel Campos在2019 CHAINSIGHTS 金融科技与区块链全球峰会上,介绍了加密钱银和金融技能在美国的监管办法,并对发行通证在美合规监管给出一些主张。

他表明,在美国,证券买卖委员会担任监管契合证券资历的加密钱银;而当加密钱银被视为产品性质,美国产品期货委员会(CFTC)具有对其监管的权力;而财政部部属的金融违法履行网络(FINCEN)会监管是否有洗钱等行为,此外,各个州都有不同的监管细则。所以,若想在美国从事加密范畴,就一定要做好法令方面的预备。

尽管ICO是快速取得许多现金流的办法,但众所周知,数字钱银商场动摇较大,企业需求清晰并能承当风险。他说到一种盛行的募资办法,请求 Reg D 豁免,答应一些合规的公司在不用向美国证券买卖委员会注册的状况下发行证券。

美国监管部门对出资者是否被诈骗十分垂青,因而对加密钱银范畴持置疑与忧虑的情绪。

他还提,美国证券买卖委员会发布了名为Howie Test的辅导定见,能够经过Howie Test来查验出资项目是否为证券办法。在加密范畴,清晰监管辅导定见和具有这种认识便是标准。

在提及欧洲及亚洲国家的监管现状时,他指出,法国在树立加密钱银运营商的注册和纳税手法方面处于领先地位。在2019年,欧洲证券和商场办理局(ESMA)的官员们表明支持将金融工具监管应用于数字财物。因而,欧盟各监管组织一向呼吁树立新的数字财物准则。

在2017年,日本树立了监管加密钱银买卖的基础设施,并树立了反洗钱机制,基本上是欢迎的情绪。而我国制止悉数与加密钱银相关的活动,首要是出于对相关金融风险的忧虑。据报导我国在经过央行发行自己的数字钱银,他估测,跟着我国政府的监管组织逐步习惯,我国将答应某种加密钱银活动。

在说到Libra时他表明,Facebook有必要压服监管组织、国会乃至大众,让他们信任Libra对出资者来说并不风险。

尽管摩根大通在2017年称比特币是一个圈套,但它现在正成为美国第一批具有自己数字钱银的首要银行之一,据估测,其推出的安稳币JPM Coin仍在运转。全球最大的出资办理组织之一富达出资也为了回应客户推出了比特币买卖服务。跨国电子商务公司亚马逊也曾表态考虑推出加密钱银。

以下是 Roel Campos讲演全文,由链得得App编辑整理如下:

咱们下午好。谢谢你们等了这么久。刚刚真是精彩的讲演,我有时分觉得自己应该从头挑选一次,那么我会挑选成为一个企业家,想出好点子和巨大的视频之类的东西, 而不是单纯地成为律师,告知你现在的一些规矩,并就在美国怎么防止费事向你供给一些辅导。

我想说,当我仍是证券买卖委员会委员的时分,我有这个时机,我很骄傲我是第一个拜访我国并与证监会树立联系的证券买卖委员会委员。这种联系多年来一向保持着。在2006年,切当的说是2005年,我国监管证券和商场的监管组织,与美国的证券监管组织密切协作,我很快乐有时机敞开这种联系。

美国监管办法杂乱,在美从事加密范畴需做好法令预备

因而,今日我将扼要介绍一下加密钱银和金融技能在美国的监管办法。它是杂乱且恰当具体的,所以我不会悉数介绍。我今日不能让你们在一个简略的评论中成为像我相同的专家。我希望你能学到的是,假如你是一个协作良伴,不管你是来自我国,仍是在美国,像Daniel相同,你需求好的辅导。你需求有一个了解这一范畴的律师,知道哪里会犯错,由于你没有正确注册,没有取得恰当的答应,监管组织或许会对你不满,或许会对你提出指控。你不用挑选我作为你的律师,可是在终究为出资者供给代币之前,在让他们为途径烦恼之前,或许在做任何有必要做的作业之前,你应该延聘金融科技或加密钱银范畴的专家。

首要,我来快速总结一下监管方面的不同集体。很明显,证券买卖委员会,也便是我曾经担任委员的组织,担任监管契合证券资历的虚拟钱银,这是你需求重视的第一个组织。然后,咱们所称的产品期货和买卖委员会,CFTC也有一些统辖权,例如,比特币是一种产品,因而他们有一些权力。假如你有虚拟钱银或比特币或其他加密钱银的衍生品,CFTC就会介入。而任何能够被视为证券的东西,SEC都具有首要统辖权。一般状况下,这两家组织都有或许参加其间。假如你在金融科技范畴,那么财政部部属的金融违法履行网络(financial crimes enforcement network,简称FINCEN)就会介入,他们忧虑洗钱,忧虑来自不合法途径的暗仓,不管是毒品仍是人口贩卖,这是一个需求重视的问题。

所以有一些作业叫做了解你的客户和其他有必要恪守的规矩,在这方面你需求辅导。还有一些关于钱银答应的规矩,这取决于你怎么搬运钱银。

这是一个十分杂乱的网络,美国的州监管组织也有统辖权。在纽约,国家金融服务部门从事商业活动,它基本上要求十分重要的请求和发表。尽管这被一些人以为是冒失的,但这是国家看待其维护大众责任的办法。

另一方面,关于这方面的监管其他州更缺少或许说愈加灵敏。例如,怀俄明州采取了不同的办法。它终究修订了《钱银传送法案》(money sender act),使加密钱银取得豁免。所以你有必要留意你在哪里经商。我仅仅给您强调了一下,这便是为什么要有好的法令顾问很重要的原因。

所以在这个特别的范畴为什么要做ICO呢?仅仅由于它现在在出资者中很受欢迎吗?它看起来招引人吗?作为一家公司,ICO,即初次发行硬币的首要优势或许是潜在出资者的规模和地理分布。它足够大,它让你即时触摸或许供给加密钱银出资的许多出资者。经过密码学办法快速筹集资金,并使其可用,就像我方才说的,使公司能够敏捷取得现金并能够搬运资金。

一个首要的缺陷,由于咱们并不是在全部当地都有充沛的优势,那便是也有法规改动的继续风险。在美国,这是一个研讨较多的范畴,监管组织一向忧虑出资者上圈套。此外,作为一家公司,跟着公司资金的添加,他们也或许会遭到忽然动摇的影响,由于每个人都知道加密钱银有多不安稳。所以,假如你有一个依据以太坊或比特币或相似东西的企业,你要知道它的价值尽管是以法定钱银衡量,但却有很大的动摇,所以这是一个你有必要承当的风险。

相同,你需求忧虑ICO的作业与你是否需求向监管组织注册有关。一般,假如你注册了,这在许多状况下或许是正确的,你需求每一个独自的状况对应它自己的主张。你有必要忧虑转售,也保证你的出资者理解,假如他们运用的是美国证券买卖委员会(SEC)的豁免挂号,他们或许会被约束一年,一般是在他们能够转售他们的特定代币的时分。这些都是你的律师能够依据你的状况检查的细节。

合规发行通证可请求Reg D豁免

你能够运用美国的众筹,这是一个相对较新的豁免。不过,你有必要知道,在12个月的时刻里,你只能征集到100万美元,假如个人出资者的净财物相对较高,他们只能征集到1万美元左右。许多个人出资者不得不削减出资,由于这一特别豁免的维护。

有一种东西叫Reg D,这是一种十分盛行的私募办法。Reg D有许多品种我不方案把它放到法令课上,可是506规矩现已被许多ICO运用过了。在这一点上,你会遭到法令顾问的辅导,506规矩只答应有资历的出资者参加,全部这些都是正规的。可是你有必要要慎重,你有必要保证你只要合格的出资者而且向监管组织证明你在这方面做得很好。

第二,你有必要当心你的出资者不会在不到一年的时刻里转售。时刻在其他状况下或许有所不同。还有另一个规矩也在运用。Reg A的运用要少得多,有两种上限,一个上限是2000万,另一个上限是5000万。关于Reg A,风趣的是,假如你能正确运用这个特定的豁免,转售是没有约束的。

但Reg A很难运用,我本来的署理组织一向很慎重,需求很长时刻才干同意Reg A股上市,而且简直需求一份IPO挂号声明,所以不是每个人都能请求到。

在加密范畴契合监管标准,要有认识并知晓辅导定见

关于证券买卖委员会,我很快地和你们共享一下。它是最应忧虑的一个组织,我很了解它的主席杰伊克莱顿,你能够查阅他最近的讲演,他忧虑会有丑闻,小出资者会不会遭到诈骗。因而,证券买卖委员会对加密和这整个范畴持置疑和忧虑的情绪。究竟,小出资者在许多状况下并不老到,他们不知道什么是加密,他们以为出资就像证券或股票相同,SEC忧虑会产生误解。这是加密钱银从业人员有必要从SEC了解的整体观念。

假如小出资者参加了你的通证发行或ICO,他们会十分忧虑。风趣的是,比特币和以太坊都已被宣告为非证券。这意味着假如它们被运用,就不需求注册。

再一个比如,我的一个朋友,他是担任研讨这些作业的公司金融部门的担任人,他在一次讲演中说,他信任,因而证券买卖委员会也信任,比特币和以太坊是涣散的。他们处在一个没有中心办理的网络中。这是要害。假如它没有中心办理,它是一个涣散的工程师或矿工网络,如你所知,这个术语被运用,那么它不需求注册为安全。

但我想指出,在比特币和以太坊这种状况下,这是多么困难。从实质上说,他们有一段时刻处于雷达的监督之下,监管组织没有认识到加密的潜力,个人能够在没有会集办理团队的状况下构成网络。

现在,简直全部的工厂都需求一个中心司理,而你需求一个团队来辅导商业方案,不管是首席履行官仍是总裁。假如你有这样的商业方案,那么你简直总是要在证券买卖委员会注册。

基本上证券买卖委员会现已发布了辅导定见。有一个叫做 Howie Test的东西。假如你是我的客户,我会向你解说这些细节。这是一个老事例,我在哈佛法学院的时分,咱们研讨过这个事例。从实质上说, Howie Test能判别的是你能够具有不像证券、股票或债券的东西。

就像这样的状况,假如有一个会集办理组织,而且假如购买股票或购买代币的人信任将来他们将有权取得某种办法的赢利,则不管是否是橘子树林,橘子树林都能够作为证券。财物的价值增加,就像股票相同,不管它们参加股息仍是看起来像股息。

这是证券买卖委员会做的测验,美国证券买卖委员会发布了一份辅导文件,能够在网上找到,他们评论了 Howie Test的全部方面,特别是出资者是否以为他们出资的是代币,假如是ICO,他们是否以为代币能够在未来取得收益。假如是这种状况,它很或许是一种证券而假如你没有注册为证券,你或许会在证券买卖委员会遇到费事,他们或许会发布中止令,对你提起诉讼,并要求对你处以巨额罚款。在这个范畴,辅导和认识是标准。

举一个最近的比如,我很快地和你们共享一下,我会看一下我的笔记,这样我就能有用地告知你们。它被称为Block.one。或许你们有些人知道Block.one。Block.one建立于2016年,是一个依据一个或多个杂乱生态区块链的操作体系。从2017年6月到2018年6月,Block.one进行了ICO买卖,出售了9亿数字财物以交换代币。所以他们这样做是为了筹集资金来开发生态软件,并推行依据比特币的发行。在美国证券买卖委员会发布了另一套辅导方针后的一天,ICO开端运作。

最终Block.one决议与证券买卖委员会到达宽和。但SEC宣告Block.one没有挂号它的出价,他们应该挂号。依据Howie的辅导,这确实是一种安全保证。这些代币,这些代币的全部者对未来赢利有合理的希望。这是另一个要害项目。假如人们购买这些代币时以为未来会有赢利,那么它很或许是一种证券。这便是证券买卖委员会所统辖的。

有一部老电影说,有时分你输了,你就赢了。有时你赢了,你就输了。在解决方案中,再次判定是在2019年9月30日。差不多一个月。SEC了结了这增值税发票些指控。Block.one在第一阶段将付出2400万美元的民事罚款,这是一个很大的绝对值,不供认或否定证交会的调查成果。而Block.one的人以为这是一场成功。究竟,在长达一年的代币出售中,他们筹集了40亿美元。因而,监管组织有时或许赏罚得不可。但在这种状况下,Block.one好像对它的结局感到十分快乐。当然,我首要是想表现,他们有很好的法令咨询来处理这件事。

各国监管情绪各异,估测我国将答应某种加密钱银活动

美国或许不像其他司法统辖区那样友爱。因而,在欧盟,法国在树立加密钱银运营商的注册和纳税手法方面处于领先地位,他们以为欧盟成员国应该跟从他们的脚步。在2019年,欧洲证券和商场办理局(ESMA)的官员们表明支持将金融工具监管应用于数字财物。因而,欧盟各监管组织一向呼吁树立新的数字财物准则。所以他们十分清楚这一点,把法国的体系看作是一个结构,等候看看他们究竟能想出什么。

在亚洲,我国已制止悉数与加密钱银相关的活动,首要是出于对相关金融风险的忧虑。与此同时,据报导,我国正在考虑经过央行发行自己的数字钱银。我估测,跟着我国政府的监管组织逐步习惯,我国将答应某品种型的加密钱银活动。

另一方面,在2017年,日本树立了监管加密钱银买卖的基础设施,并树立了反洗钱机制,日本基本上在某些方面是欢迎这个职业的。

那么选用加密钱银有什么长处呢?假如您现已成功地完结了涣散的加密钱银,那么传统的会集式金融体系所不具备的优势就会显现出来。由于它们没有单一的毛病点,黑客和其他人能够找到中心银行。加密钱银则是涣散的。这是一个长处,所以很难从不同的视点来剖析。关于黑客的问题是他们无法阻挠整个网络。他们能够进入,但他们所能做的或许有限,而各式各样的网络或许会阻挠状况变得更糟。

金融组织纷繁入局加密范畴,Facebook有必要压服监管组织乃至大众,让他们信任Libra并不风险

关于加密钱银最大的缺陷,有许多关于它的评论,便是它是不可弹性的。至少现在不可。假如你看一下付出巨子Visa,一天的买卖数量就使加密钱银相形见绌,而且在加密钱银无法到达的速度下它能够完结买卖。

很快,一些美国公司开端评论加密钱银或安稳硬币。尽管摩根大通(JP Morgan)在2017年称比特币是一个圈套,但它现在正引领摩根大通成为美国第一批具有自己数字钱银的首要银行之一。2018年2月,他们宣告将创立一种名为JPM coin的加密钱银,这是一个所谓的安稳硬币,1:1锚定法币,并将其归入其批发付出体系。到现在为止还没有太多的音讯,据估测,它仍在运转,这也是摩根大通的首要目的。

如你所知,富达是全球最大的出资办理组织之一,于2018年创立了富达数字财物,这是一个全服务的企业级途径,用于保证买卖、服务和首要鞣制数字财物。2019年5月,该公司开端向组织客户供给比特币买卖服务。富达进入这个职业的决议被广泛以为是对客户继续需求的回应。富达假如在这方面成功了,你能够等待其他大型财物办理公司会仿效。

咱们都知道Facebook和Libra。但自从Facebook宣告建立以来,美国监管组织和政界人士现已要求其中止开展。我以为Facebook有必要压服监管组织、国会乃至大众,让他们极彩app下载-【2019 CHAINSIGHTS】Roel Campos:若想在美国从事加密范畴,一定要做好法令方面的预备信任Libra对出资者来说并不风险。这是一个很大的营销方面,但他们是一家大公司,在这个范畴很有经历。一个猜想,在Libra成为一个有用的体系之前,Libra的人或许还没有认识到这一点,这或许需求几年的时刻。

亚马逊也表明他们会考虑运用亚马逊付出。Patrick Gauthier是亚马逊的资深人士之一,他在一次讲演中说,亚马逊会考虑在几年后发明自己的加密钱银,他说这是赋有投机性的新事物。关于亚马逊,咱们不会真的去处理现在正在进行的估测。

因而,关于美国监管组织的一些快速操作,国会或许会大力推进监管,究竟国会能够经过法令并或许改动监管,推进只要一个加密钱银监管者和一个金融科技监管者 ,使每个人都能够与一个监管组织协作,而不是与我方才说到的全部许多组织(包含州)协作。

我不盼望这样的作业会很快会有成果。相反,咱们有证券买卖委员会,产品期货买卖委员会和其他组织,他们基本上是在运用1930年代经过的法令,不是100年前,而是在加密钱银和金融科技的现代世界。这便是为什么他们有像Howie test这样的东西,以及其他对今日的年青企业家和日子在这个特别世界的人来说很奥秘的东西。

美国对待加密范畴监管严厉,但也忧虑会约束新技能开展

在美国,还存在驱动潜在的强壮职业的忧虑。假如监管过于严厉且不答应增加,则加密钱银和区块链技能将流向其他当地。这是一个广泛的问题。这种忧虑当然与维护出资者的忧虑和利益相竞赛。因而,在这儿有必要有一个空间,答应金融科技和加密钱银等新职业的立异蓬勃开展,但在某种程度上,它不会由于新的监管或官僚主义的困难而被摧残,然后流向其他国家。

今日的美国,在咱们的证券买卖委员会,在咱们的组织,都忧虑没有更多的ICO行为,外国公司来美国的也越来越少。所以我现在作业日子再华盛顿特区,我了解政治,尽管我不是一个政治上面的人,但我曾呆在美国证券买卖委员会,作为一个前专员,我仔细了解,并被约请参加SEC高档官员参加的小型集会。我听了许多,想知道他们在想什么,他们要去哪里。我一般不会企图压服他们,但我会倾听他们的主意。

因而,我向我的客户和朋友们供给了我的见地。最终,我想对你们说,假如你们需求我的协助,我将承受你们的来访。就像我说的,假如你方案开端一个加密事务或ICO,你应该致电或人,纷歧定是我,但你需求一个好的律师。

我就讲到这儿,十分感谢咱们的重视。

链得得注:2019 CHAINSIGHTS 金融科技与区块链全球峰会约请到许多素日稀有的华尔街尖端风云人物,以及中美金融科技与区块链范畴的精英从业者;包含原美国证券买卖委员会(SEC)委员Roel Campos,麦肯锡(McKinsey)高档合伙人Peter Walker,澳大利亚计算机科学家、BSV社区首领Craig Wright,Openfinance首席履行官Juan Hernandez,联合国本钱开展基金副履行秘书Xavier Michon,Galaxy Digital Assets合伙人David Namdar,哥伦比亚大学世界与公共事务学院前履行院长Robin Lewis,瑞思极彩app下载-【2019 CHAINSIGHTS】Roel Campos:若想在美国从事加密范畴,一定要做好法令方面的预备教育董事长、贝恩出资私募股权(亚洲)董事总司理王励弘,山君证券合伙人徐杨等嘉宾,对金融科技、区块链未来趋势与格式做出铿锵有力的判别。

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来自彭博、福布斯、CNBC、路透社、AMBCrypto、CryptoCompare、Bitcoinist、The Daily Hodl等美国闻名财经及加密商场媒体;每日经济新闻、腾讯极彩app下载-【2019 CHAINSIGHTS】Roel Campos:若想在美国从事加密范畴,一定要做好法令方面的预备财经、新浪财经等我国干流财经媒体,于现场参加大会报导。

链得得App在纽约现场继续报导。

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CHAINSIGHTS 全球系列峰会作为链得得(ChainDD)打造的,面向全球区块链立异首领的重要衔接和高端沟通协作途径,其重要任务是衔接立异者、影响力人群和职业精英,在区块链提高人们数字日子办法上发挥重要影响。

2018年10月22日在纽约举行的首届 CHAINSIGHTS 全球峰会,是一场到现在,我国组织在美举行的最高标准职业峰会,嘉宾阵型、论题深度和世界干流媒体重视度皆前所未有。

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